97 风暴历史将重演？

人为的灾难，很少是“忽然"发生的。 人为的灾难，是一小点一小点的问题累积，所谓最后一根稻草压垮骆驼，并非是一根稻草的”厉害“， 而是人的疏忽。

先谈谈历史。 在90 年代中期，马来西亚森那美（Sime Darby，官联公司) 进军金融业，把老招牌UMBC Bank 买了下来， 然后换了个名字叫森那美银行(Sime Bank)。 当时的森那美银行集团旗下，有间森那美证卷行（Sime Securities)。

而这森那美证卷行和森那美银行就厉害了。在97 年风暴前， 森那美证卷行，和银行方面，允许国阵臭鱼头和老马的儿子，来用股票抵押来作再借贷。结果臭鱼头和老马的儿子就厉害了， 短时间内就拥有了价值整亿元的控股公司。

而这空中楼阁的借贷法是这样的。 让我用臭马来做比例。
1. 臭马用 50 万。 买了 A 公司的股票。
2. 臭马向银行借 100 万，而抵押就是那买回来的股票 (还欠钱的）
3. 然后臭马用 100万 买 B 公司的股票
4. 臭马向银行借 200 万, 这次是用B 公司的股票抵押。
5. 臭马用 200万 买 C 公司的股票
6. 臭马向银行借 300 万, 这次是用C 公司的股票抵押。

如果股票大跌，那么这抵押是不值钱的。 其实没有银行会去允许这借贷的。不过马来西亚是Bolehland ,什么都可以发生的。结果就有人被迫做大头鬼，去批准这些借贷。

臭马其实只有 50 万的资本。而允许用股票抵押的银行，才 3 转， 就已经借了 600万出去了。而且这借的钱，是用股票的票面价格来算的。 而同一时间，臭马也可以用借款， 去大炒 A,B,C 公司的股票， 让它们大起，然后用那差价赚回来的钱还利息贷款。 如果照"完美世界“的说法，股票可以无限上升， 而臭马就越滚越有钱。

当然，经济学家会告诉你，这是不可能的事。 因为钱，不是无限度提供的。 当股票无法再涨的时候，那欠了一屁股债的臭马， 就必须把股票丢出去。结果当年的Simebank ，就要帮那证卷行亏损的 4 亿元 (400 millions) 买单。因为原本的股票都是空壳抵押。

而同时间，Soro 和一群炒家已经发现泡沫化经济了。 而且马币也被起的很厉害。 因为泰国，印尼，马来西亚，都有泡沫化的问题， 炒家们就去联合起来炮制一场股市货币连环狙击。因为单靠Soro 的所谓基金，是无法兴风起浪，这是需要不断的买卖去“推”出一个现象， 才能赚大钱。

首先炒家们就涌入股市。大笔的美金外汇涌入，就把当地的钱币提高了，马币就从时间内，从1美金换2.8马币 升到1美金 2.5马币 。等赚到差不多了，就大量换去美金。然后，连环狙击货币，看坏马币行情， 把货币当物品来卖。 而替未来的马币价格叫低。

这是一个例子。

想象一下马币是一种货物，现在是 1美金换2.50 马币 。
1. 炒家A 首先去货币市场，和交易商谈好信用条件， 下一个订单，给1% 定金: 1个月后卖掉2.7 亿元马币换取 1亿 美金。

注意， 炒家 A 手上根本没有马币，这叫买空。 只要到时候， 炒家 A 买够马币填进去卖就可以了。

2. 因为看到未来的马币跌价了，老马就很不爽。比如说，番薯国家银行有100亿 美金储备。 老马叫国家银行去用美金买回马币。国家银行市场就叫价 1.1亿 美金换2.60亿马币。炒家A 赞成，就把 2.6 亿元马币卖给番薯国。 马币变成 1美金换2.60 马币.

炒家A 拿到1.1亿元美金，扣掉佣金， 手上还有 0.1 亿马币剩余。

3. 另一个炒家B 来了，下订单叫价， 2.80亿马币 换 1 亿美金。

4 番薯国国家银行，国家银行市场就叫价 1.1亿 美金换2.70 亿马币。市场就把 2.7 亿元马币卖给番薯国。 马币变成 1美金换2.70 马币. 炒家B 手上还有 0.1 亿马币剩余， 1.1亿美金减佣金。

注意了

- 国家银行手上的美金变成剩下 100- 2.2. = 97.8 亿美金。
- 如果下个月，马币 2.70 换 1 美金。
现在
- 炒家 A 有 0.1 亿马币剩余 + 1.1 亿美金
- 炒家 B 有 0.1 亿马币剩余 + 1.1 亿美金

然后炒家C　来了， 用A,B 的方法重复炒 ， 提高到 2.9 换1 美金。炒家D 接力， 然后回去炒家A,B,C,D轮流。

到了下个月， 1 美金换 3.2 马币。
- 炒家 A 有 0.1 亿马币剩余 + 1.1 亿美金，定单是 2.7亿马币换1亿美金。
- 炒家 B 有 0.1 亿马币剩余 + 1.1 亿美金，定单是 2.8亿马币换1亿美金。
- 炒家 C 有 0.1 亿马币剩余 + 1.1 亿美金 定单是 2.9亿马币换1亿美金.
- 炒家 D...

我们看看每个炒家赚了多少。
炒家 A 只需要用 0.812 亿美金买 2.6 亿马币（手上还有0.1 亿马币）去履行合约。
炒家 B 只需要用 0.843 亿美金买 2.7 亿马币（手上还有0.1 亿马币）去履行合约。
....
炒家 A 赚了 28.8百万美金。 炒家 B 拿到 25.7百万美金。

这招很好用， 如果一个国家空虚，欠很多债务的话。 对于很有钱有准备的国家，反而可能亏大本。比如说，2.6 换1美金，所有炒家都亏。 而且中央银行可以导致马币供应不够， 逼炒家用更多的钱去兑换履行合约。

而当年风暴的时候， 那炒的数目比我说的更凶。

而97 年的经济风暴，很大部分就是楼市和股市，被内部和外部大炒特炒，制造出来的泡沫。由于有股票借钱的空壳现象存在，国家债务太多，房产泡沫，股市泡沫，加上那货币狙击，所以股票市场崩溃得非常快。 当年马币也垮的非常快。

现在，马币“高了”， 房产泡沫有了， 股市泡沫也差不多大，国家债务多，然后就是不够资产抵押的现象，看看这新闻 ：泰益胞妹囊括一半联邦工程 得到超过8亿不合理贷款

兴亚银行（RHB Bank）发出高达8亿8000万令吉的贷款给一间由泰益玛目胞妹拉芝雅玛目（Raziah Mahmud）以及她的第三任丈夫罗拔（Robert Geneid）共同拥有的公司。

《砂拉越报告》也从大马公司委员会的记录中得知建筑集团在扣除税务后只有400万令吉的盈利，因此根据这间公司400万令吉的储备资金以及100万令吉的股票资本，再加上大约4200万令吉的债务状况，兴亚银行的贷款是非常不合理的。

负了4200万的债务的公司， 可以借到 8亿的贷款。这不会比老马和鱼头的儿子差。
别忘记，这间贷款银行RHB Bank ,就是Sime Bank 的前身。 RHB Bank 被国家银行，强迫卖给沙捞越的白毛家族的Bank Utama. 而这项贷款， 和十多年前Sime Bank，Sime securities 的无资产抵押，没多大的差别。

大量政府工程就可以作为“抵押”？嘿， 这只是比股票抵押好一点点罢了。 如果现金周转不来，那8亿元的贷款就是个骨牌。 而马来西亚不缺少这些骨牌。

看来，番薯国的风暴历史， 就要重演了。只欠东风罢了。